DES TAUX DANS TOUS LEURS ÉTATS...

« Il faut investir » ! Après une année historiquement marquée par des taux d'emprunt au plancher, cet impératif a résonné dans toutes les bouches en 2013. Les banques ont aussi souvent aimé à nous le rappeler avec comme argument choc : les taux de crédit n'ont jamais été aussi bas. Et il faut bien leur concéder.

Dans les années 90, à l'époque où la crise des subprimes n'avait pas encore révolutionné le monde bancaire (et impacté le monde tout court d'ailleurs), les Français investissaient dans l'immobilier, étranglés par des taux avoisinant les 12 %, en moyenne. De la pure science fiction pour les investisseurs d'aujourd'hui. Oui mais voilà, la crise est passée par-là, les ménages investissant de moins en moins et pour cause : le marché de l'immobilier a grimpé en flèche. L'accès à la propriété est devenu un vrai casse-tête chinois mais l'argent n'a jamais été aussi peu cher. Et même si une légère tendance haussière est présagée pour les prochains mois, les taux de crédit semblent rester attractifs affichant en novembre un taux moyen de 3 % sur 10 ans et 3.96 % sur 25 ans.

Mais Philippe Tannenbaum, senior advisor de l'Institut de l'Epargne Immobilière et Foncière (IEIF) et Of Counsel au sein du département immobilier et financement immobilier du cabinet NMW Avocats, explique : « Le taux moyen ne veut rien dire. Le taux dépend de l'apport que vous pouvez faire, de la durée, de l'envie de la banque et de la politique monétaire de la BCE. Mais effectivement si l'on veut dégager un chiffre général, comptez un peu moins que 3 %, disons, 2.90 % ». Et d'ajouter : « Les perspectives sont stables. Elles pourraient, cependant, baisser compte tenu de la décision de la BCE de diminuer le taux directeur mais est ce que les banques vont répercuter ? »

Insécurité fiscale

Avec une activité bancaire hyper réglementée, des taux de rendement fluctuants, auxquels s'ajoute une politique gouvernementale confuse, le climat est anxiogène et un ensemble d'incertitudes pèse actuellement sur le statut fiscal de l'investisseur.

« L'investissement immobilier privé est dans notre pays encadré par des considérations fiscales et sociales très fortes. C'est ainsi, il faut le savoir. Cela signifie que ce que l'on dit aujourd'hui peut être faux demain, si Bercy le décide. Cette analyse signifie aussi que le marché seul ne compte pas... En sus, il y a la perspective d'une déflation, qui laminerait la valeur de tous les actifs non cash. Donc, on peut investir à deux conditions. Soit pour une couverture d'un besoin spécifique, de type résidence étudiant, ou d'un rendement très haut (vraiment très haut). »