Le baromètre de l'immobilier Expression Sept/Oct 2012

EN BREF

CRÉDIT IMMOBILIER : DES TAUX EN BAISSE

Cet été, l'agence de notation Moody's a abaissé de « stable » à « négative » la perspective pour l'Allemagne, les Pays Bas et le Luxembourg. Le triple A accordé à la France devrait être quant à lui réexaminé à la fin du troisième trimestre. Une légère remontée des taux n'est donc pas à exclure au cours du quatrième trimestre. Il suffirait que les difficultés de la zone euro s'aggravent et/ou que les agences de notation rétrogradent la note de la France pour qu'un retournement intervienne.

En abaissant le 5 juillet son taux directeur à 0,75% la banque centrale européenne (BCE) a touché un plancher depuis la création de la monnaie unique intervenue en 1999. Depuis décembre 2011, son principal taux directeur se chiffrait à 1%. Pas de doute, cette baisse du taux directeur de la BCE permet aux banques d'emprunter à bon compte auprès de cette institution. Par conséquent, elles sont donc assurées de disposer de ressources à faible coût pour financer les projets immobiliers des particuliers. Le recul du taux direct de la BCE s'est répercuté sur l'Euribor 3 mois, ce taux retenu par les banques pour établir le niveau des crédits à taux révisable. Dans son sillage, l'Euribor 1 an s'est lui aussi détendu en atteignant le niveau historique de 0,819 % le 29 Août. A ce propos, Cafpi rappelle l'intérêt des crédits à taux révisable et capé pour les primo-accédants. Retenir un financement de ce type permet d'amortir plus rapidement le capital à rembourser au banquier tout en limitant les risques de hausse du taux, par le biais du cap. Toujours sur le front des taux d'intérêt, la détente du taux des Obligations Assimilées du Trésor (OAT) à 10 ans constitue une autre bonne nouvelle. Malgré une période tendue, le taux de l'OAT 10 ans est passé de 2,71% à fin juin à seulement 2,11% fin juillet. Mieux encore, le 24 Août, ce taux est tombé à 2,06%, son plus bas historique. Sur fond de recul du taux directeur de la BCE et de détente du taux de l'OAT à 10 ans, le contexte s'avère favorable au maintien des taux de crédits immobiliers à un niveau bas pour cette rentrée. D'autant qu'au cours du premier semestre 2012, nombre de banques n'ont pas réalisé leurs objectifs de « production » de crédits aux particuliers. « Cette baisse des taux va profiter aux acquéreurs, en leur permettant d'emprunter moins cher ou davantage. Si le mouvement de baisse des taux enclenché ses derniers mois se poursuit, le record de 2005, période durant laquelle Cafpi proposait un taux fixe à 2,95 % sur 15 ans, pourrait être battu », souligne Philippe Taboret, directeur général adjoint de Cafpi. Cafpi confirme ainsi la répercussion de la baisse des taux dans les barèmes des prêts immobiliers aux particuliers. Reste à savoir combien de temps dureront ces conditions favorables de financement. Par conséquent, mieux vaut réaliser dès cet automne son projet d'immobilier. Quitte à négocier le prix avec son vendeur.